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  双乐豪情股份有限公司 向不特定对象刊行可盘曲公司债券 召募资金使用的可行性分析评释     二〇二五年三月      一、本次召募资金使用磋议      本次刊行可转债的召募资金总数不突出东说念主民币 80,000.00 万元（含 80,000.00 万元），扣除刊行用度后，拟用于以下方式：                                                  单元：万元                                                 拟使用召募 序号          方式称号          实践主体   方式投资总数                                                 资金投资额                整个                   88,847.89    80,000.00      方式投资总数高于本次召募资金拟投资金额部分，由公司自筹处理。在本次 刊行召募资金到位之前，公司将把柄召募资金投资方式实践进程的现实情况以自 筹资金先行参加，并在召募资金到位后按照有关王法规则的门径给予置换。若本 次现实召募资金净额少于上述召募资金拟参加金额，公司将把柄现实召募资金净 额以及召募资金投资方式的绘声绘色，按照有关王法规则的门径对上述方式的募 集资金参加金额进行稳健调养，召募资金不及部分由公司以自筹资金处理。      二、召募资金投资方式的具体情况      （一）高性能蓝绿豪情方式      本方式拟投资 18,500.00 万元进行高色牢度、功能性酞菁豪情的产能成立。 方式建成达产后，预测将新增年产 1,000 吨酞菁蓝系列有机豪情、2,000 吨酞菁 绿系列有机豪情。本方式由公司全资子公司双乐泰兴厚爱实践，方式成立期为 2 年。      本方式为公司现存酞菁系列豪情的功能性升级和产能拓展，旨在补充高性能 细分豪情品类，扩大现存豪情产能，拓展豪情的下流应用领域。该方式实践完成 后，公司酞菁豪情的性能将有所进步，可餍足光电行业、数码产物、高等喷墨、 高等汽车涂料等下流高端应用领域的需求。   （1）扩大上风产物产能，提高公司盈利材干   酞菁系列豪情是蓝绿色系有机豪情的中枢品种。跟着经济的踏实增长、城镇 化的赓续鼓吹、下流行业的发展，以及豪情应用领域对安全环保型有机豪情需求 的加多，有机豪情的商场畛域呈现稳步增长态势。动作国内酞菁系列豪情细分领 域商场占有率最高的企业，连年来，公司酞菁系列豪情的业务畛域发展雅致。   公司现存酞菁绿产能 3,000 吨/年，2024 年度酞菁绿的产能期骗率和产销率 均已突出 100%，公司现存的酞菁绿产能已无法餍足现时的商场需求。本方式实 施完成后，公司将新增年产 2,000 吨酞菁绿豪情的产能，有意于保险酞菁绿的市 场供应，扩大上风产物产能，提高公司全体的盈利材干，安静公司在酞菁豪情领 域的上风地位。   （2）进步豪情性能，适合行业发展标的，餍足国产替代需求   跟着经济的踏实增长和环保领悟的增强，下流行业对豪情产物的专用性能、 环保性和安全性冷落了更高的要求。高性能豪情由于在耐风景牢度、耐热性、耐 溶剂等方面性能优良，无益物资含量较少，八成餍足下流产物的专科化应用需求， 受到越来越多消耗者的可爱，已成为豪情行业坐褥和消耗的主流及将来发展标的。   就产物质能而言，把柄国外/国内通用的步调化评估体系（如 ISO 105-B02、 GB 5211.6-85 等），豪情的耐光性分为 1-8 级；耐候性、耐酸性、耐碱性、耐水 性、耐油性分为 1-5 级，级别越高，代表产物的性能越好。本项生疏产的豪情产 品的性能可达到评价体系中的最高级别，灵验推论了公司高性能豪情的产物矩阵。   就应用领域而言，公司原有豪情细分品类主要应用于油墨、涂料、塑料行业； 除原有领域外，本项生疏产的豪情产物可进一步用于光电行业、数码产物、高等 喷墨、高等汽车涂料、化纤纺丝等高端产物。其中，部分酞菁蓝、酞菁绿品种能 够餍足光刻胶用豪情对漫步性、踏实性、耐热性的尖酸要求，可动作光刻胶用颜 料，在液晶骄慢屏（LCD）、电路板（PCB）等领域中发挥关节作用，兑现入口产 品的国产替代。   因此，本方式的实践将使公司产物向更高性能标的发展，适合了豪情行业的 发展标的，将加快豪情在有关应用领域的国产替代进程，合适公司战术性发展规 划及国度政策要求。   （1）方式成立合适国度产业政策和发展计议                                  “用于光诊 疗、光刻胶、液晶骄慢、光伏电板、原液着色、数码喷墨印花、功能性化学纤维 染色等领域的新式染料、豪情、印染助剂及中间体开发与坐褥”被列入饱读吹类项 目； 型功能豪情”、       “新式有机染料（能餍足稀罕领域需要，如：液晶、光刻胶、航空 航天、轨说念交通、国防、卫星遥感以及军工装备等高性能有机豪情；餍足油墨、 涂料、塑料、化纤原浆着色等生态友好型，低游离芳醇胺，低可迁徙重金属元素 有机豪情）”等列入战术性新兴产业重心产物；把柄《高新时期企业认定照顾办 法》和《国度重心赞助的高新时期领域》，                   “新式安全环保豪情和染料”被列入国 家重心赞助的高新时期领域。   本方式波及的酞菁系列豪情系具备高色牢度等特色的高品质有机豪情，部分 可用于光刻胶、液晶骄慢、原液着色、数码喷墨印花等领域，属于饱读吹类投资项 目，合适国度产业政策和发展计议。   （2）酞菁豪情熟谙的坐褥时期保险方式奏凯实践   过程 30 余年的行业培植和时期积贮，公司已具备酞菁系列豪情熟谙的坐褥 时期。从中间体铜酞菁合成时期的探索，到豪情名义处理、产物在介质中的漫步 性等坐褥工艺改进，再到豪情自动化智能坐褥、清洁坐褥和轮回经济坐褥链的搭 建，公司恒久专注于时期革命和工艺优化，从而获取了优质化、环保化的产物输 出。同期，公司参与制定国度步调 9 项、行业步调 20 余项，长久参与国度、行 业步调的制定，使得公司对行业态势及发展趋势领有更为深入的领悟，对产物技 术条目、工艺方法等有着精确主理。   本方式拟投产的酞菁系列豪情属于公司深耕的上风产物，公司熟谙的豪情生 产时期八成保险有关豪情的优良品质与踏实供应，确保方式奏凯实践。   （3）有机豪情商场畛域稳步增长，高端产物应用需求进步   连年来，有机豪情行业稳步发展。中国事人人有机豪情最大的坐褥国，把柄 华经产业筹商院统计，2023 年我国有机豪情产量由 2020 年的 21.5 万吨增长至 有机豪情商场畛域增长的同期，油墨、涂料、塑料等下流行业赓续发展，光诊疗、 光刻胶、液晶骄慢、光伏电板、数码喷墨印花等豪情的高端应用需求镇静表露， 为有机豪情提供了渊博的商场空间。   本方式所产的酞菁系列豪情为蓝绿色系主要应用的、不成或缺的有机豪情， 有机豪情的商场畛域稳步增长，下流行业高端产物的应用需求表露，有意于保险 公司新建方式的产能消化。   本方式总投资 18,500.00 万元，其中召募资金参加 16,621.75 万元。方式投资 概算如下表所示：                                               单元：万元  序号           方式      金额          比例        召募资金参加          总投资          18,500.00   100.00%      16,621.75   方式达产后首年预测兑现销售收入 20,654.87 万元，净利润 1,975.59 万元。   本方式的成立用地为公司自有地盘，已取得地盘系数权证，不波及新增用地 的情况。   本次召募资金投资方式已取得方式备案文献、环评批复文献，具体情况如下：          方式称号                  备案文献           环评文献                           《江苏省投资方式备案证》      泰环审（泰                           （泰工信备（2020）32     兴）（2023）        酞菁蓝豪情时期改良方式                           号）                040 号 高性能蓝                                        泰环审（泰 绿豪情项                                        兴）（2023）        酞菁绿豪情扩建方式          （泰工信备（2021）7 号） 目                                           053 号                           《江苏省投资方式备案证》      备案号：        废水资源化期骗及环保处理                           （泰数据备（2024）442    202532128300        设施进步改良方式                           号）                000006   （二）高性能黄红豪情方式   本方式拟投资 46,347.89 万元成立高性能黄红豪情方式。方式建成达产后， 预测将新增年产 4,000 吨高性能有机黄红豪情及有关预漫步豪情。本方式由公司 全资子公司双乐泰兴厚爱实践，方式成立期为 2 年。   本方式将新增黄红色系有机豪情产物，旨在完善公司豪情产物系列，拓展高 性能有机豪情商场。本方式实践完成后，公司将丰富黄红色系的产物种类，贫穷 偶氮类、杂环类有机豪情商场，变成笼罩多色系、多化学结构类型的有机豪情产 品系列，有助于公司增强详尽竞争力，合适公司的长久发展战术。   （1）加多黄红色系有机豪情，适合绿色发展的行业战术   在黄红色系领域，公司现存主要产物为铬系无机豪情。2020 年 12 月起，我 国连续实践了“木器涂料中无益物资限量”、                    “建筑用墙面涂料中无益物资限量”、 “车辆涂料中无益物资限量”、              “工业防护涂料中无益物资限量”等国度步调。前 述国度步调规则了有关涂料中铅铬等重金属的限量值，铬系无机豪情在木器、建 筑、车辆涂料等领域的应用受到限定。   本方式实践后，公司将新增高性能黄红有机豪情产物。该类产物光芒清秀、 性能优异，可在多个领域替代铬系豪情。因此，本方式有意于进步公司在黄朱颜 料领域的商场占有率，镌汰铬系无机豪情使用受限的影响，适合绿色发展的行业 战术，具备方式成立的必要性。   （2）加多偶氮类及杂环类产物种类，丰富产物工艺类型   按照化学结构类型，有机豪情可分为偶氮类、酞菁类和杂环类。把柄中国染 料工业协会数据，偶氮类豪情产量占比约为 50%，是最主要的豪情类型；酞菁类 豪情产量约占 34%，杂环类约占 16%。现在，公司是国内酞菁类豪情领域的率先 企业，商场占有率长年位于行业第一。但是在偶氮类及杂环类豪情领域，公司市 场占有率较低。   本次投产的黄红有机豪情为偶氮类、杂环类豪情。本方式实践后，公司将丰 富产物工艺类型，变成笼罩多色系、多化学结构类型的有机豪情产物系列，有助 于公司拓展有机豪情商场，增强详尽竞争力。因此，方式具备实践的必要性。   （3）餍足高端豪情领域的商场需求，兑现国产豪情替代   跟着科技的越过和商场需求的变化，光刻胶、光诊疗、液晶骄慢、光伏电板、 数码喷墨印花等领域对高性能豪情的需求镇静增长。在昔时，我国豪情产物大多 为附加值较低的老例品种，高等豪情及专用型豪情相对较少，部分豪情尚需依赖 入口。连年来，跟着我国豪情产物在性能、踏实性、工艺等方面的提高，兑现高 端豪情领域的国产替代已成为行业发展的紧迫标的。   本方式实践后，公司将丰富高端豪情领域的产物种类，如：用于光刻胶领域 的红色豪情（液晶骄慢的三原色之一），八成餍足光刻胶用豪情对漫步性、踏实 性、耐热性的尖酸要求，可动作光刻胶用豪情，在液晶骄慢屏（LCD）、电路板 （PCB）等领域中发挥关节作用，兑现入口产物的国产替代。因此，方式具备实 施的必要性。     （1）适合国度产业政策导向，合适行业发展计议     连年来，我国政府部门出台了多项饱读吹性政策给予有机豪情行业赞助。把柄                              “用于光诊疗、光刻 胶、液晶骄慢、光伏电板、原液着色、数码喷墨印花、功能性化学纤维染色等领 域的新式染料、豪情、印染助剂及中间体开发与坐褥”被列入饱读吹类方式；《工                               “其他新式功能颜 料”、   “新式有机染料（能餍足稀罕领域需要，如:液晶、光刻胶、航空航天、轨说念 交通、国防、卫星遥感以及军工装备等高性能有机豪情；餍足油墨、涂料、塑料、 化纤原浆着色等生态友好型，低游离芳醇胺，低可迁徙重金属元素有机豪情）” 等列入战术性新兴产业重心产物；把柄《高新时期企业认定照顾办法》和《国度 重心赞助的高新时期领域》，             “新式安全环保豪情和染料”被列入国度重心赞助的 高新时期领域。     本方式波及的高性能有机黄红豪情及预漫步豪情，系高品质有机豪情，部分 产物可用于光刻胶、液晶骄慢、原液着色、数码喷墨印花等领域，属于饱读吹类投 资方式，适合国度产业政策导向，合适行业发展计议。     （2）公司领有有机黄红豪情的中枢时期，具备方式实践的时期基础     公司深耕高性能豪情的研发，储备了有机黄红豪情及预漫步豪情等多项中枢 时期，变成了“一种环保型复合豪情绝顶制备方法”、                        “5-氨基苯并咪唑酮的合成 方法”、    “5-氨基-N-取代苯并咪唑酮的合成方法”等多项发明专利；公司是黄朱颜 料行业步调制定的主要参与者，参与了如《C.I.豪情黄 139（HG/T 5575-2019）》、 《C.I.豪情黄 151（HG/T 5573-2018）》、                              《C.I.豪情黄 150（HG/T 6087-2022）》等多 项行业步调的制定，对黄红豪情的产物要求、试验步调等有着深入领悟。     有机豪情的坐褥时期主要包括豪情合成和豪情化两部分，本项生疏产的黄红 豪情与公司原有蓝绿豪情，在豪情化阶段的工艺具备同样性，包括通过球磨、溶 剂处理、捏合等工艺调养豪情粒子的物理秉性和名义性能等。公司熟谙的豪情化 时期，为黄红豪情方式奠定了坚实的时期基础，现在本方式产物仍是小试考证， 合适有关豪情坐褥要求。       因此，公司具备本方式实践所需的必要时期基础。       （3）公司积贮了丰富的客户资源，为方式实践提供销售保险       过程 30 余年的死力与培育，公司积贮了丰富的客户资源。2024 年度，公司 客户数目突出 1,600 家，包括天津东瀛油墨有限公司、苏州科斯伍德油墨股份有 限公司、立邦涂料（中国）有限公司、苏州宝丽迪材料科技股份有限公司等国内 外知名优质客户，客户粘性较高；在产物营销方面，公司针对油墨、涂料、塑料 三个行业离别建树了行业代表和服务戎行，建立了分行业、专科化的营销模式； 在营销网罗成立方面，公司分区域在寰球各地成立了十余个销售工作处，基本覆 盖国内主要的豪情消耗商场。本方式拟投产豪情主要应用领域仍为油墨、涂料、 塑料等下流行业，与公司现存豪情的销售渠说念高度重合，八成充分发挥营销网罗 的协同效应。       此外，公司深耕豪情领域，享有较高的商场声誉和品牌知名度，“双乐”商 标系中国闻明商标、江苏省闻明商标、江苏省重心培育和发展的国外知名品牌。 公司优质的客户资源、营销上风以及较高的品牌知名度，为方式实践提供了销售 保险。       本方式总投资 46,347.89 万元，其中召募资金参加 41,577.24 万元。方式投资 概算如下表所示：                                                      单元：万元 序号           方式         金额            比例           召募资金参加 序号       方式            金额           比例          召募资金参加        总投资              46,347.89    100.00%          41,577.24   方式达产后首年预测兑现销售收入 43,252.21 万元，净利润 5,238.47 万元。   本方式的成立用地为公司自有地盘，已取得地盘系数权证，不波及新增用地 的情况。   本次召募资金投资方式已取得方式备案文献、环评批复文献，具体情况如下：        方式称号              备案文献                  环评文献 高性能黄红豪情方式（年产          《企业投资方式备案通                                     泰行审批（泰兴）                                     201820186 号 制物（预漫步豪情）方式）          （2017）9 号）   （三）高性能功能性豪情产物研发中心方式   本方式拟投资 6,000.00 万元成立高性能功能性豪情产物研发中心。本方式将 成立研发详尽楼及实验室，用于餍足公司的研发需求。公司将通过购置先进的颜 料反映、提纯以及豪情化开拓设施，引进电镜扫描仪器、质谱分析仪器、多角度 分光光度计等分析检测开拓，打造高规格的高性能功能性豪情产物研发中心。项 目实践后将进一步进步公司的研发材干，为新产物、新时期的开发提供赞助，为 公司主买卖务的赓续健康发展提供保险。   （1）藏身公司时期体系，适合国度政策要求，深化战术布局的需要   跟着国内豪情行业的飞快发展，我国已成为世界最紧迫的有机豪情坐褥国。 连年来，我国有机豪情行业进入产业升级期，全体时期水平不竭攀升。一方面， 足下部门强调“绿色发展”理念，指点行业内企业的健康、环保、有序发展；另 一方面，有机豪情的应用领域不竭拓宽，除传统的油墨、涂料、塑料行业外，半 导体、诊疗、航空等领域对高性能豪情的需求日益进步。然则，对比于国外水平， 我国有机豪情的时期水平仍存在差距，国内企业仍需在时期研发和产物应用等方 面加大参加。   本方式实践后，公司将依托现存的时期体系和研发平台，重心筹商开发功能 性环保型酞菁豪情、MMO 豪情等高性能产物，接力于于研发不错应用于光诊疗、 光刻胶、液晶骄慢、光伏电板、原液着色、数码喷墨印花、功能性化学纤维染色 等领域的新式豪情，以及高性能涂料所需的持久性豪情，如高铁、大型船舶、新 动力电子、陶瓷所用涂料，适合国度产业政策要求，推动公司产物的高端化及绿 色化。   （2）增强研发革命材干，进步中枢竞争力的需要   跟着期间发展和时期越过，豪情行业存在由通用型产物向专用型产物发展的 趋势。传统的豪情产物时常被应用于多个行业，然则，应用领域的各异会对豪情 产物的性能冷落不同的需求，如：油墨坐褥所用的溶剂性质、树脂含量等，将直 接影响豪情的结晶状态等，进而影响豪情的着色力、耐光性等产物质能。因此， 豪情坐褥企业需要把柄应用对象的各异，实时调养工艺，从而餍足客户个性化和 专科化的应用需求。在此配景下，公司必须完善自我研发体系，赓续开发新产物、 优化坐褥工艺，把柄客户的不同需求坐褥具有针对性的专用型产物。   高性能功能性豪情产物研发中心的成立，八成增强公司的研发革命材干，提 升公司赓续开发客户的材干，是进步公司中枢竞争力的势必要求。   （3）改善公司研发环境，引进和培养专科东说念主才的需要   连年来，公司积极鼓吹各样豪情的工艺研发和时期改进，但跟着繁密方式的 同步开展，现存研发空间、研发开拓及研发东说念主才均存在不及，限定了研发方式的 深入鼓吹。因此，公司需要对研发环境进行升级改善。   起初，公司需要成立研发详尽楼及实验室，打造高规格的高性能功能性豪情 产物研发中心，餍足各样豪情的研发空间需求；其次，研发开拓方面，公司需购 置先进的豪情反映、提纯以及豪情化开拓设施，引进电镜扫描仪器、质谱分析仪 器、多角度分光光度计等分析检测开拓，以餍足实验需求、提高研发遵守；此外， 在东说念主才方面，公司拟通过本方式的成立实践加大东说念主才招聘和里面培养力度，充实 时期东说念主才戎行，提高研发中心的时期档次和高性能产物的研发材干，从而使得公 司在热烈的商场竞争中赓续保持上风。   （1）公司具备科学的研发革命机制，为方式成立提供轨制保险   公司高度防护时期革命，积极参加研发用度，可为研发革命提供饱和的资金 赞助；公司在对持自主革命的同期，积极探索产学研相集合的说念路，通过与北京 化工大学等高校调解以提高公司研发水平，将高质料环保型的筹商后果滚动为产 业化的豪情产物参加商场；同期，公司系中国染料工业协会理事会副会长单元、 中国涂料工业协会理事会副会长单元、中国日用化工协会油墨分会副理事长单元、 江苏省涂料协会会长单元，公司防护与行业协会、国表里同业业先进企业、产业 链高下流企业的疏浚调解，有助于公司深入瞻念察现时豪情商场需求，准确主理研 发革命标的。   （2）高效的研发团队为方式提供劝诫赞助和东说念主才赞助   公司领有踏实且高效的时期团队，为方式实践提供了东说念主才赞助。公司营造了 “尊重学问、尊重东说念主才、尊重革命”的雅致风俗，通过“走出去、引进来”等多 种灵验方法，建立高教授的东说念主才团队。公司是“江苏省重心研发机构”，并获准 成立“江苏省企业时期中心”、              “江苏省（双乐）新式环保豪情工程时期筹商中心”、 “江苏省博士后革命实践基地”等。舍弃 2024 年末，公司领有研发东说念主员 150 余 东说念主，具备丰富的豪情研发劝诫。   多年来，公司的研发团队深耕豪情领域，具备较强的时期基础和研发实力， 为方式成立提供劝诫赞助。公司酞菁系列多项产物被江苏省科学时期厅认定为 “高新时期产物”，其中“干磨法预活化酞菁蓝 15:3”被国度科技部列入“国度 火把磋议产业化示范方式”。公司参与制定国度步调 9 项、行业步调 20 余项，被 寰球涂料和豪情步调化时期委员会认定为“豪情行业步调化先进单元”。   因此，高效的研发团队将为方式提供劝诫赞助和东说念主才赞助。   本方式总投资 6,000.00 万元，其中召募资金参加 3,801.01 万元。方式投资概 算如下表所示：                                              单元：万元  序号           方式      金额         比例        召募资金参加          总投资          6,000.00   100.00%      3,801.01   本方式不顺利产生经济效益，但方式实践后将进步公司的研发和时期水平， 其波折经济效益将会在公司利润中体现。   本方式的成立用地为公司自有地盘，已取得地盘系数权证，不波及新增用地 的情况。   本方式已完成备案手续，公司已取得《江苏省投资方式备案证》，备案编号 为“戴政经备发（2025）54 号”。本方式的环评手续正在办理中。   （四）补充流动资金   公司磋议期骗本次召募资金中的 18,000.00 万元补充流动资金，用于餍足经 营畛域增长带来的运营资金需求，改善公司财务结构，镌汰财务风险。      （1）餍足营运资金需求，为公司业务发展提供资金赞助    连年来公司主买卖务赓续向好，2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 1-9 月，公司的买卖收入离别为 133,610.44 万元、127,070.55 万元、143,332.44 万元 及 116,765.08 万元，买卖收入总体呈增长趋势。    由于买卖收入呈增长趋势，公司所需营运资金数目不竭加多，将来跟着高性 能黄红豪情、高性能功能性酞菁豪情的产业化发展，公司经营畛域将进一步扩大， 公司营运资金需求将进一步加多，仅依靠本身积贮和债务融资，难以餍足公司未 来业务畛域赓续扩大的要求。本次召募资金补充流动资金后，将灵验餍足公司经 营畛域扩大所带来的新增营运资金需求，缓解公司资金需求压力，从而相聚更多 的资源为业务发展提供保险。      （2）鼓吹公司发展战术，安静行业地位    本次部分召募资金用于补充流动资金，将为公司东说念主才引进、时期研发、运营 材干进步等方面提供赓续性的赞助，有助于兑现公司的长久战术发展见地，相聚 更多的资源为业务发展提供保险，安静行业地位。    公司已把柄中国证监会、深圳证券交往所等监管机构对于上市公司程序运 作的有关规则，建立健全对于召募资金的各项公司治理轨制，并制定了《召募 资金照顾轨制》，对召募资金的存储、使用、照顾、监督等方面进行了明确规 定。本次刊行召募资金到位后，公司董事会将赓续监督公司召募资金照顾，以 保证资金合理程序使用，驻防资金使用风险，确保公司召募资金照章、合规使 用。    本次召募资金补充流动资金的畛域详尽磋商了公司现存的资金情况、现实 资金需求以及公司将来发展战术，全体畛域稳健，合适《证券期货法律适宅心 见第 18 号》等监管规则的要求，具备可行性。   三、本次刊行对公司经营照顾、财务情景等的影响   （一）对公司经营照顾的影响   本次召募资金投资方式合适国度有关的产业政策以及将来公司全体战术发 展标的，具有雅致的商场发展出息和经济效益。方式完成后，八成进一步进步公 司的竞争材干，提高公司的盈利水平，对促进公司业务的发展具有紧迫真谛。   本次召募资金投资方式的实践不会改革公司现存的主买卖务，而是补没收司 豪情产能、优化豪情性能，同期将产物范围延展至黄红色系的有机豪情，进步公 司的全体竞争实力。   （二）对公司财务情景的影响   本次刊行完成后，公司的货币资金、总钞票和总欠债畛域将相应加多。可转 债持有东说念主转股前，公司一方面不错以较低的财务成本获取债务融资，另一方面不 会因本次融资而飞快摊薄每股收益。跟着募投方式的镇静实践及可转债持有东说念主的 连续转股，公司的成本实力将得以加强，钞票欠债率将镇静下落，偿债风险也随 之镌汰。   本次募投方式产生的经营效益需要一定时期才能体现，因此短期内可能会导 致净钞票收益率等财务诡计出现一定幅度的下落。但跟着募投方式的实践，公司 业务发展战术将得到强有劲的赞助，长久盈利材干将得到灵验增强，将来的经营 事迹将会进一步进步。   四、召募资金投资方式可行性分析论断   本次召募资金投资方式合适国度有关的产业政策以及公司将来的全体战术 发展计议，具有雅致的商场出息和经济效益，合适公司及全体股东的利益。同期， 本次向不特定对象刊行可盘曲公司债券不错进步公司的盈利材干，增强公司的资 本实力，为后续业务发展提供保险。总而言之，本次召募资金投资方式具有必要 性和可行性。      双乐豪情股份有限公司             董事会